| "十二五"電網智能化投資規模明確,絕對龍頭受益匪淺
電力行業技術變革升級加快,電力投資逐步轉型,清潔能源繼續快速發展,中國智能電網已進入全面建設的新時期,技術標準逐步形成,智能電網試點示范及推廣加快,城鄉電網升級改造加速,為電力二次設備子行業龍頭企業快速發展提供了大好機遇。
"十二五"期間,國家電網公司電網智能化投資的總額為2861.1億元,年均投資為572.2億元,較 "十一五"250億元的年均投資大幅翻番。涉及到發電、輸電、變電、配電、用電及調度等六個環節。
2009年8月和2010年2月,國家電網公司先后啟動了第一批9個和第二批12項試點工程。這些試點工程的開展為"十二五"期間堅強智能電網的全面建設,打下了良好基礎。
從目前大環境看,2011年電力設備整體投資速度有所趨緩,但電網智能化投資沒有減少,反而有所增加。我們認為,國家電網大力推進特高壓交流建設受挫以后,投資重點將由積極構筑以特高壓交流電網為基礎的堅強智能電網逐步轉移到電網智能化建設當中。
未來五年將建設十二條特高壓直流輸電線路, 2486億元的盛宴就在眼前
"十二五"規劃第一次把特高壓建設放在政府的工作報告當中,這是未來幾年特高壓建設的重大利好。但這個利好我們認為是有所偏重的,關鍵詞在于對"特高壓"的表述由原來的"電網"變為"輸電",一字之差體現了未來區域間大容量輸送將以特高壓直流為主要方式,于此同時將在"三華"(華北-華中-華東)區域電網內部建設"三縱三橫"的特高壓交流網架,特高壓交流建設出現"瘦身",特高壓直流輸電不受影響甚至還將擴大建設規模。
特高壓交流批復進度雖然慢于預期,但好的開始是成功的一半
特高壓交流線路一直未滿負荷運行是此前反對特高壓交流建設主要疑慮之一, 1000千伏晉東南-南陽-荊門特高壓交流試驗示范工程擴建工程成功完成第一階段大負荷試驗部分打破了這種疑慮,這對于未來特高壓交流建設順利推行將產生積極影響。我們認為,雖然整體特高壓交流批復進度慢于預期,但好的開始是成功的一半,看好特高壓交流后續發展。
重點關注國電南瑞、理工監測、中能電氣、東軟載波、平高電氣及特變電工
智能電表、用電管理與采集系統方面,建議關注新聯電子、東軟載波(掌握核心技術,近幾年是業績爆發期);智能配電、智能調度方面,建議關注國電南瑞(智能電網龍頭,內生、外延增長可期)、中能電氣(配電環節領軍企業,積極謀劃產業鏈整合);柔性性輸電方面,建議關注榮信股份(主營穩定增長,新產品放量中);數字化變電站方面,建議關注國電南瑞、國電南自;智能輸電方面建議關注理工檢測(技術壁壘高,業績彈性大)。
特高壓關注幾家龍頭企業,上市公司依次推薦平高電氣(開關類龍頭,國網下屬子公司),中國西電(特高壓設備產品線最為齊全,在手訂單充裕),特變電工(變壓器龍頭企業,積極布局新能源產業鏈,煤炭資源優勢帶來巨大發展潛力)。特高壓設備將成為中國高端裝備制造走向世界的一張名片。
來源：湘財證券
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